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钢材价格走势

来源：kmd 时间：2010/8/2 15:55:50

              

 

       巩义盛源水电设备材料厂地处中原，现特生产一批质高价廉的补偿器及各种伸缩器。近期以来，全球钢材价格在持续上涨，我厂研究部门特聘国内优秀人士来我厂进行钢材价格走势分析，并有了很大的进展与分析成果。具体如下：

7月的建筑钢材市场经历了一波冲高、盘整、再反弹的震荡行情。进入8月份，整个市场将出现什么的运行态势，这是时下经营者所关注的热点。西本新干线认为，8月份有可能走出一波震荡上扬行情，但基于需求释放的反复性以及资金面和宏观面存在的不确定性因素，价格趋势向上的同时，震荡波动在所难免，不过底部空间得到抬升。
    据中国钢材价格网的市场调研，7月钢市走势跌宕，月初价格持续下挫，低点一度触及3600元/吨，导致贸易商是全面浮亏、信心溃败。但7月19日起，钢价却绝地反击，高点反弹3800元/吨左右，商家乐观情绪蔓延。之后又一度震荡盘整，价格有所回落，7月的最后几天，又见小幅回升。从总体看，震荡上扬，但下游终端需求并没有明显释放。根据西本新干线监测数据显示，7月终端采购量较上月继续下滑29.34%，总体需求水平依然不佳。值得注意的是，7月19日当周终端采购量较之前一周大幅攀升25.3%，市场出现补库需求和抄底需求集中入场迹象，带动价格大幅反弹。综合来看，目前只是抄底需求的阶段性爆发，尚且难言下游需求的真正好转，所以价格上行动力仍显不足。
    对于8月份的建筑钢材市场走势，西本新干线从以下几方面进行阐述：
    从供需层面看，终端需求已经连续三月走低，且由于7月近半时间处于梅雨时期，因施工受阻导致的需求压制问题也更为突出。尽管8月仍处钢材消费的淡季，但鉴于终端用户存在补库或者提前备货的可能，且价格底部确认之后中间倒手贸易也将更趋活跃，所以8月整体需求预期将较7月有所放大。时下，上海建筑钢材库存量在减少，西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量进一步减仓至833,800吨，盘螺的库存量约为58,000吨，线材库存量约为169,000吨。综合来看，沪市建筑钢材库存出现年内最大幅度减仓，看到了久违的快速去库存化迹象。
    从供给层面看，7、8月份，国内一批钢铁企业纷纷以检修等方式减产、限产，甚至停产。据中钢协有关人士介绍，已有40%的钢企（协会成员）进行减产或限产。由此来看，后期投放市场的资源增幅将会减少。据测算，6月份国内市场的钢筋棒材和线材资源供应量分别为1689.2万吨和893.11万吨，比去年同期增长7.94%和3.95%，较5月份增速回落13.71和11个百分点，7、8月份的资源供应量还可能继续削减。
    从原料价格走势来看。7月上旬，唐山地区普碳钢坯在部分补库需求的刺激下率先反弹，价格从3350元/吨震荡上扬至目前的3700元/吨左右，半月时间反弹力度超过10%。于此同时，随着国内铁精粉成交好转，进口铁矿石价格也迅速走高，目前品味63.5的印度粉矿重回140美元/吨，距离三季度协议价也不过10美元/吨左右。原料价格的低位回升，无疑使得成本支撑论再度抬头，钢厂跟风上涨之势也蔓延成风。8月1日，沙钢出台的8月上旬部分产品价格政策，其中高线价格上调80元/吨，螺纹钢价格上调90元/吨，盘螺价格上调80元/吨。钢厂通过提价转嫁成本压力，将成为钢价上涨的重要推手。
    从宏观政策层面看。相关迹象表明，尽管政府声称严调楼市却出现房产税征收延期的消息，尽管整体信贷趋紧却看到大额承兑贴现率连续半月下行，而欧美经济数据的利好炒作以及国内高层关于稳定内需和外需的表态，给了市场更大的憧憬。已经连续三月从紧的政策后期或将不会进一步强化，甚至有转松的可能。
    从国际市场层面看。目前形势来看，国际市场钢价已经出现底部企稳的迹象，而随着8月欧洲夏休的结束以及后期补库需求的放大，国际市场钢价回升的动力也在加强。此种局面对国内市场钢价和钢材出口都将形成一定支撑。
    鉴于上述这些因素，我们认为，随着终端用户的提前备货，原料价格的逐步走高，在8月份沪上建筑钢材市场价格可能走出一波震荡上扬行情，优质品螺纹钢代表规格价格将在3700-3900元/吨区域震荡。
    螺纹钢结束连续3个月的跌势，螺纹钢利好驱动因素逐渐显现。
    数据显示，截至7月30日当周，全国主要城市螺纹钢社会库存为590.76万吨，较上周下降14.35万吨。据统计，7月以来库存下降幅度近55万吨，为春节以来最大降幅。近期库存下降是螺纹钢价格上涨的主要推动力，且从库存变化趋势看，库存有望延续下降。一方面，夏季是螺纹钢需求旺季，利于库存消化；另一方面，7月份，众多小钢厂陆续减产，由于目前钢厂边际毛利仍旧很低，小钢厂恢复生产的可能性较小。因此，螺纹钢库存仍将呈现下降趋势。
    6月底，国家调整部分钢材出口退税，其中取消了热轧卷板等品种的出口退税，市场预期出口退税将导致出口量大幅减少，贸易商出现恐慌性抛售，唐山铁精粉价格一路下跌至970元/吨。以4月份最高价格1400元/吨计算，跌幅达44％。随着市场信心慢慢恢复，市场逐步消化出口退税带来的不利消息。有消息报道，唐山地区钢厂矿粉库存只够10天所用，矿石表现较为紧张。此外，国内钢厂没有继续公布减产和检修消息，钢厂对矿石需求最差时候暂时已经过去。而且板材类钢厂生产毛利继续为正值，板材类钢厂的减产预期不会太强。
    国外因素的利好也体现在两方面。其一是国外钢厂产能利用率表现较好。截至7月16日当周，美国粗钢产能利用率止跌回升至72％，之前，美国粗钢产能利用率最高从74.5％下降至71％左右。国外粗钢产能利用率的回升预示着未来矿石需求也将保持稳定。其二，7月26日起，印度南部的卡纳塔克邦已经禁止所有10个港口的铁矿石出口，该邦是印度主要铁矿石生产和出口地区。据统计，卡纳塔克邦是印度第二大铁矿石生产地区，2009财年该邦的铁矿石产量为4594万吨，占印度总量的21.4%。供应相对较为紧张的格局加之印度事件，矿石近期有望继续表现强劲。
    铁矿石价格企稳回升，对螺纹钢的成本支撑较为明显，尤其是螺纹钢生产的边际毛利在零值水平徘徊，表明近期上海3级螺纹钢现货价格再跌至3650元/吨的可能性较小。
    4月以来，庞大的库存导致钢厂被迫下调出厂价格。在消化前期不利消息后，近期钢厂开始逐步清理库存，钢厂的被动局面大大改善。近期，已经有众多钢厂纷纷上调螺纹钢出厂价格。例如，沙钢在8月1日上调螺纹钢出厂价格90元，Ф14—25mmHRB335螺纹出厂价格为3930元/吨；河北的一些钢厂也上调建筑钢材出厂价格50元左右。
    数据显示，今年上半年，全国铁路投资2713.7亿元，完成全年计划投资的33%，意味着如果要完成全年8235亿的投资计划，还需完成投资5521.3亿元，这是上半年投资额的两倍。再者，房地产新开工面积表现较好，6月新开工面积同比增速达54％，一般来说，新开工面积数据公布到工地施工时间有2个月左右的时间差，因此房地产对螺纹钢的需求也是一个潜在利好因素。
    虽然利好因素有所体现，但是不利因素仍旧长期制约着钢材价格的上涨高度。主要反映在螺纹钢的产能利用率较为宽松和螺纹钢的库存水平仍旧较高。
    根据钢之家对主要钢厂的统计，7月建筑钢材重点钢厂的产能利用率环比下降5％至80％。产能利用率较为宽松的局面意味着未来螺纹钢供应能力较为充足，螺纹钢上行空间相对有限。因为钢材订货周期问题，供应增加情况将不明显，对库存的抑制也难以迅速体现。上月螺纹钢社会库存水平虽然下降较多，但是库存同比水平仍旧较高，螺纹钢库存格局没有改变。综合产能利用率和库存数据分析，螺纹钢上升空间相对有限。目前来看，螺纹钢的边际毛利能够达到5%以上已是较高水平。从静态角度看，我们对近期上海3级螺纹钢的报价最高看至4000元/吨左右，期货主力合约价格上限水平看至4425元/吨。